基金被动抛售芯片大牛股！
5月29日，韩国KOSPI指数大涨3.55%，再创历史新高。两大权重股电子、SK海力士划分高潮5.84%、1.92%。本年年头以来，韩国KOSPI指数累计涨幅进步100%，三星电子、SK海力士划分大涨164%、259%。
不外，三星电子和SK海力士股价的暴涨，未必成为部分基金头疼的问题。因受制于单只股票捏仓上限章程，部分基金被动卖出这两家芯片公司的股票。限度本周四，行家投资者净抛售了价值636亿好意思元的韩国股票。其中，三星电子和SK海力士本年共计净流出资金达586亿好意思元。
高盛分析师指出，如若三星电子和SK海力士的市集纠合度不竭上升，其可能会濒临更大的卖出压力。
被动卖出三星电子、SK海力士
本年以来，三星电子、SK海力士的股价捏续暴涨，并带动韩国股市屡改进高。当年一年，SK海力士涨幅进步1000%，而三星电子涨幅进步400%。
韩国国度待业金事业(NPS)的最新动作，进一步强化了市集看涨脸色。本周四，韩国福利部告示，当作行家第三大养老基金的NPS，已将限度2026年底的国内股票竖立指标，从此前的14.9%大幅栽种至20.8%。市集广博瞻望，多半新增竖立资金将不竭流向三星电子与SK海力士等中枢科技钞票。
受上述音问刺激，两家公司股价周五再度走高，亚洲av无码专区成人在线三星电子收涨5.84%，SK海力士收涨1.92%。
然而，两家公司市值急剧扩展，导致受限于单一个股10%捏仓上限司法的基金越来越正常地涉及这一规矩，迫使这些基金抛售这两只股票。其中，就包括苏黎世的GAM投资处置公司和新加坡的Jupiter钞票处置公司，它们不得不再行调遣投资组合以保捏合规。
据彭博社报说念，分析师将本年韩国股市创记载的外资流出归因于这种因基金再均衡而激勉的机械性抛售压力，这进一步加重了果决较高的波动性。这种动态也突显了这一往复已变得多么拥堵——投资者纷纷涌入东说念主工智能飞腾，鞭策这两家芯片制造商的市值双双冲破1万亿好意思元。
关于钞票处置公司而言，溜达投资司法规矩了大额押注。对单一个股的风险敞口正常被规矩在钞票的10%以内，而进步5%的捏仓共计不得进步投资组合的40%。First Eagle Investments的投资组合司理Christian Heck暗示，91精品手机国产在线能下载诚然这些司法旨在梗阻纠合度风险，但即使基金仍看好联系股票，也可能导致卖出。
这些规矩正体刻下基金司理当答股价高潮的样式上。Amundi SA亚洲投资主宰Florian Neto暗示：“咱们更多是从投资组合构建的角度来赚钱了结，这即是风险之一。我以为这些股票的市值增长太快，已达到投资者因需要溜达投资而不得不卖出的水平。”
彭博社指出，限度本周四，行家投资者净卖出了636亿好意思元的韩国脉地股票，这是自1999年颠倒据以来的最大月度卖出领域。其中，本年三星电子和SK海力士共计净流出586亿好意思元。
高盛测度，自旧年10月下旬以来，溜达投资司法已激勉约690亿好意思元的抛售，因为处置着近2000亿好意思元钞票的韩国主题基金正濒临这两家芯片制造商共计权重增长的压力。
高盛分析师Timothy Moe团队在一份陈说中指出，如若三星电子和SK海力士的市集纠合度不竭上升，其可能会濒临更大的卖出压力，尽管大部分抛售仍是结束。
资金转向“影子半导体钞票”
在径直捏仓受限布景下，越来越多投资机构初始寻找“代理往复”（Proxy Trade）契机，通过关联公司波折押注韩国AI产业链。
举例，捏有SK海力士20.5%股份的SK Square公司，当年一年股价飙升进步1000%。而捏有三星集团中枢钞票8.58%股份的三星东说念主寿保障，其股价同时也高潮进步三倍。
首尔Eugene钞票处置公司的首席投资官Ha SeokKeun暗示：投资者可能会寻求通过捏有这两家公司多半股份的关联公司、控股公司或保障公司，来波折扩大韩国半导体行业的风险敞口。
市集分析以为，这类“影子半导体钞票”将来可能成为国外资金新的竖立观念。近期的资金流向也印证了这一趋势。韩国往复所数据露出，5月27日，“退休基金”等机构投资者净买入SK Square的领域达139.51亿韩元，为当日仅次于三星电子的第二大净买入金额；而同日这些基金对SK海力士反而净卖出了25亿韩元。机构资金从径直捏有转向波折捏有的条理明显可见。
有分析师指出，在行家AI算力竞赛捏续升级布景下，HBM、先进存储以及AI事业器供应链的环节性仍在快速栽种，中长期资金对亚洲科技龙头的竖立需求依旧强盛。
本周五，三星电子告示，已初始委用其最新款高带宽内存（HBM）芯片——12层HBM4E的样品，并称这是行家首款此类居品出货。据悉，三星电子的12层HBM4E提供48GB的容量，比上一代居品加多了30%以上，并筹谋笔据客户需求扩展居品线，包括32GB（8层）和64GB（16层）竖立。
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